|
|
|
|
Németország: hogyan hat a valutaunió a tőzsdére? - 1.
|
Bonn, 1990. június 21. csütörtök (MTI-Panoráma) - Az
NSZK-ban többséginek mondható az a vélemény, hogy a július elsejével
életbe lépő német-német pénzügyi, gazdasági és szociális unió
elvileg nem árthat meg az NDK-ban is hivatalos fizetési eszközzé
való erős német márkának. Maga Helmut Kohl kancellár a napokban az
Egyesült Államokban külön is hangsúlyozni kívánta: a Bundesbank -
mint legfelsőbb valutáris hatóság törvényes feladatához hűen - az
NDK-ban is szavatolni fogja a márka szilárdságát.
A nyugatnémet takarékbetétkönyv-tulajdonosok érdekvédelmi közösségének vezetője, Steuer elnök az MTI tudósítójának kifejtette: elvileg valóban nincs ok az aggodalomra, de szervezete rövid távra, 12-18 hónapra bizonyos nyugtalansággal néz az elkövetkező időszak elé. Rövid távon ugyanis esetleg áremelkedések várhatók. Szilárd meggyőződés azonban, hogy ha a Bundesbank keményen kezébe veszi az ügyet, akkor ismét rendbe hozhatja a dolgot, ám ez már nem az eredeti árszinvonal helyreállítását, hanem a további áremelkedésnek a megakadályozását, azaz az árstabilitás új szinten való rögzítését jelenti.
A valutauniónak a tőzsdére gyakorolt várható hatásáról nehéz egyértelmű kijelentéseket tenni, mert nagyon sok tényezőt kell figyelembe venni. Oly sok, még ismeretlen befolyást szükséges felmérni, hogy egyszerűen lehetetlen egyértelműen pozitív vagy negatív mérleget vonni. Steuer elnök mindenekelőtt arra utal: a valutaunió bevezetésével növekszik a pénztömeg kiáramlása, így erősődik az értékpapírok iránti kereslet, süllyednek a kamatok, magasabbak lesznek a részvényárfolyamok.
Ha azonban a dolognak ezt az oldalát látjuk, akkor azt is látni kell - emlékeztet Steuer -, hogy a túl erős pénztömegnövekedés következtében megmozdulnak az árak is. Ez nem tesz jót az árfolyamoknak, mert az emberek attól kezdenek majd tartani, hogy a pénzpolitika reagál, vagyis kamatnövelésre kerül sor, márpedig ez mindig visszafogó hatással van a tőzsdére. Tehát a valutauniónak a tőzsdére gyakorolt hatásáról csak erős kérdőjellel lehet beszélni. (folyt.)
1990. június 21., csütörtök 11:42
|
Vissza »
A hírhez kapcsolódik »
|
|
Németország: hogyan hat a valutaunió a tőzsdére? - 2
|
Vagyis a valutaunió élénkítheti, de elképzelhető, hogy visszafogja a tőzsdét. Minden a márka szilárdságától függ. Egyértelmű prognózist nem lehet felállítani. Ha aggodalmunk, feltételezésünk beigazolódik, vagyis a valutaunió érinti a pénz szilárdságát, akkor ez azt jelenti: rövid távon a tőzsdei árfolyamok felmennek, de középtávon inkább már a tőzsde nyomottságával kell számolni, mert ha az árakról van szó, akkor a Bundesbank nem fogja tétlenül szemlélni a folyamatot, hanem reagál: megpróbálja ismét szűkíteni a pénztömeget, és azzal jár, hogy az árfolyamnyereségek ismét veszendőbe mennek - vélekedik az elnök.+++
Flesch István (Bonn), MTI-Panoráma
1990. június 21., csütörtök 11:48
|
Vissza »
A hírhez kapcsolódik »
|
|
|
|
|
|